招金矿业全球業務布局

11月6日，紫金礦業發布公报，旗下金山香港或其全資子公司擬收購複星系持有的招金礦業654,078,741股無限售流通H股（1818.HK）股份，占招金礦業總股本的20%。交易完成後，紫金礦業將成爲招金礦業第二大股東，國內兩家黃金頭部企業實現強強聯合。

招金礦業擁有适合JORC國際標准的權益黃金資源量942噸，其中儲量爲391噸，正常年份礦産黃金保全在20噸左右，居國內第四。本次交易完成後，按20%權益計算，紫金礦業將新增權益黃金資源量188噸，黃金資源總量將達到約3000噸；權益黃金年産量方面，將新增約4噸，海域金礦投産達産後將再增加6.6-8.8噸（按44%權益）。

據了解，金山香港本次承接的股份，爲招金礦業原第二大股東複星系上海豫園持有，收購價格爲6.72港元/股（約折人民幣6.15元/股），較協議簽署前一個交易日招金礦業收盤價6.84港元/股折價約1.75%，收購總價約43.95億港元（約折人民幣40.63億元）。

兩輪疊加，中國最大單體金礦權益增至44%

招金礦業是國內領先的黃金生産商和國內最大的黃金冶煉企業之一，也是國內少有的純黃金港股上市標的，近年通過持續整合、勘探與並購，已形成一批優質境內外黃金資産。

旗艦項目爲中國最大單體金礦——山東海域金礦，保有黃金資源量562噸，均匀品位4.2克/噸；項目證照齊全，2021年7月取得采礦許可證，采選規模爲396萬噸/年，目前建設有序推進，預計2025年投産，達産後年産黃金約15-20噸，將躍居中國最大黃金礦山。

值得關注的是，疊加紫金礦業此前公报的擬收購海域金礦30%權益，紫金礦業未來實際持有海域金礦權益將增加到44%，雙方協同作用將進一步加深，海域金礦建設進程有望加速推進。

強強聯合，紫金礦業黃金資産布局再拓展

招金礦業在國內擁有25座礦山，其中金礦23座、銅礦2座，以及3座金、銅冶煉廠。

除海域金礦外，核心項目還有山東的大尹格莊金礦、夏甸金礦、金翅嶺金礦，甘肅的早子溝金礦和2,000噸/天黃金冶煉廠等。大尹格莊金礦、夏甸金礦均爲百噸級以上大型金礦，其中大尹格莊保有黃金資源量234噸，采選規模114萬噸/年，爲國內最大的單豎井提升地下金礦之一。另外，境外還有厄瓜多爾金王礦業80%股權、Sabina金銀公司9.9%權益。

招金礦業總部所在地山東招遠爲中國最大的黃金生産基地之一，埠內項目總體儲量大、品位較高、運營成熟，具備成本優勢。盡管2021年因安全檢查短暫影響産量，但當年即複産，2022年計劃繼續恢複至14.72噸，海域金礦建成投産後産能有望加速提升。

王者歸來，紫金礦業黃金增長不止步

黃金，被譽爲金融風險的壓艙石。

2020-2022年，是紫金礦業十年“三步走”加速邁進2030年戰略總目標的首戰階段。三年以來，除銅、锂等板塊超預期增長，紫金黃金板塊也保全了跨越增長態勢。

産能方面，紫金礦業2021年旗下隴南李壩金礦、塞爾維亞佩吉銅金礦上部帶等建成投産、哥倫比亞武裏蒂卡金礦實現擴能；今年以來，澳大利亞諾頓Binduli金礦、山西紫金等改擴建項目進一步培厚增量。截至9月底，公司礦産金已實現41噸，超過2020年全年産量。

資源方面，紫金礦業抓住黃金資産被低估機遇，加大國內及周邊國家優質資産布局。近兩年先後實現四川平武中金銀廠金礦、新疆薩瓦亞爾頓金礦70%權益、南美蘇裏南金礦95%權益、海域金礦30%權益及本次招金礦業20%權益收購，權益黃金資源量大幅培厚，有望較2020年初的1887噸增長約60%，穩居全球要紧金企前十位。

公司上述新並購項目産能的逐步釋放及已有增量持續提質增效，將爲公司到2025年實現黃金80-90噸産能目標奠定堅實基礎。